Un ralentissement de l’activité pour le deuxième mois consécutif
L’indice des directeurs d’achat (PMI) du Liban, publié par S&P Global en partenariat avec Blominvest Bank, a atteint 49,0 points en avril 2025, contre 47,6 points en mars, marquant une remontée technique mais toujours en dessous du seuil neutre de 50. Cette valeur signale un léger recul de l’activité économique du secteur privé pour le deuxième mois consécutif, avec un rythme de contraction plus modéré qu’en mars.
| Mois | Valeur du PMI | Variation mensuelle |
|---|---|---|
| Février 2025 | 50,1 | — |
| Mars 2025 | 47,6 | -2,5 |
| Avril 2025 | 49,0 | +1,4 |
La lecture reste inférieure au seuil des 50 points, ce qui indique un ralentissement, bien que le redressement en avril reflète un ralentissement du rythme de la contraction.
Baisse des nouvelles commandes et production en retrait
Les données du mois d’avril montrent une baisse des nouvelles commandes, notamment celles destinées à l’exportation. La production a également diminué, bien que plus lentement qu’en mars. L’enquête a relevé un environnement commercial marqué par la faiblesse de la demande, une incertitude politique croissante et une méfiance des consommateurs.
| Composante PMI | Évolution en avril 2025 |
|---|---|
| Nouvelles commandes | Baisse |
| Commandes à l’export | Baisse modérée |
| Production | Baisse moins marquée |
| Niveau des stocks | Diminution |
| Activité d’achat | Ralentissement |
Les entreprises interrogées signalent une prudence accrue dans les commandes de matières premières, dans le but de limiter les stocks et protéger les marges.
Emploi et prix : ajustements progressifs
L’emploi a légèrement baissé en avril, mais le rythme de réduction des effectifs est resté marginal. En parallèle, les pressions inflationnistes sur les coûts d’achat se sont atténuées. Le taux d’inflation des prix des intrants a atteint son niveau le plus bas depuis trois mois. Toutefois, les entreprises ont augmenté leurs prix de vente pour le onzième mois consécutif, à un rythme légèrement supérieur à la tendance de long terme.
| Indicateur | Tendance avril 2025 |
|---|---|
| Emploi | Légère baisse |
| Prix des intrants | Pressions modérées |
| Prix de vente | Hausse continue (11e mois) |
Les hausses de prix ont été attribuées à l’augmentation des coûts des intrants importés, des taxes douanières et des frais de transport.
Confiance des entreprises au plus bas depuis novembre 2024
L’indice mesurant les attentes de production future est repassé sous les 50 points en avril, pour la première fois depuis novembre 2024. Les perspectives d’activité pour les 12 mois à venir sont devenues négatives. Cette détérioration du climat des affaires est attribuée par les entreprises à :
- L’aggravation des tensions politiques
- La persistance de l’instabilité sécuritaire au sud du pays
- Le ralentissement des réformes économiques structurelles
Contexte politique et perception des risques
L’étude mentionne que les déclarations des responsables du Hezbollah sur la conservation de l’arsenal militaire, ainsi que la violation continue de l’accord de cessez-le-feu par Israël, ont pesé sur la confiance des entreprises interrogées. Ces incertitudes freinent la consommation et l’investissement, et renforcent l’attentisme économique dans le secteur privé.
