النفط والأسمدة وشبه الموصلات: أول صدمات اقتصادية للحرب

والصدمة الأولى واضحة، وهي ميكانيكية تقريبا: فالنفط يرتفع مرة أخرى، وتتعلم الأسواق سعر المخاطر الجيوسياسية، ويصبح أورموز مرة أخرى ما لم يعد أبدا، قفل الطاقة في العالم. ولكن تخفيض الهزات الحالية إلى البرميل وحده سيكون خطأ في الجدول. وقد بدأ الصراع بالفعل في إزالة القيود المفروضة على سلاسل الإمداد الأخرى، التي هي أقل وضوحا في الظهور، ولكنها حاسمة: الأسمدة، وبعض المدخلات الكيميائية، والشحن الجوي، وفي الخلفية، المواد الأساسية لصناعة شبه الموصلات. وبالنسبة للبنان، البلد المستورد، الذي يعتمد على الدولار، والذي يكون عرضة لكل تغيير في التكلفة السوقية، فإن هذه الموجة الصدمة لها معنى فوري: فهي لا تهدد أسعار الضخ فحسب، بل تهدد تكلفة الخبز والأدوية والكهرباء الخاصة والاقتصاد برمته الذي كان يعاني بالفعل من الانزلاق.

إعادة فتح فصل الصدمات النفطية

إن مضيق أورموز وحده يركّز جزءا أساسيا من الضعف العالمي. في عام 2024، تم نقل 20 مليون برميل في اليوم، ما يعادل حوالي 20% من استهلاك العالم من السوائل النفطية؛ فقط أكثر من 20 في المائة من تجارة الغاز الطبيعي المهجورة في العالم وتوجد حلول الالتفاف، ولكنها لا تزال محدودة. ويفسر ذلك حساسية الأسواق الشديدة لأي حادث عسكري أو تهديد التأمين البحري أو الحد من حركة المرور.

لقد تم بالفعل إعطاء إشارة الأسعار. The U.S. Energy Information Administration notes that the Brent increased from an average of $71 on February 27 to $94 on March 9, at the time the crisis settled over time. وتضيف الوكالة أن التهديد بالهجوم وإلغاء التغطية التأمينية كانا كافيين، حتى دون الإغلاق المادي الكامل للمضيق، لتحويل جزء كبير من الناقلين إلى نقطة التسبب في توقف الإنتاج الإقليمي. وبعبارة أخرى، فإن السوق لا تستجيب للدمار فحسب، بل لإمكانية التدمير.

وفي مواجهة هذا الخطر، أطلقت الوكالة الدولية للطاقة في 11 آذار/مارس أكبر إمدادات منسقة من المخزونات الاستراتيجية في تاريخها: 400 مليون برميل. وفي 15 آذار/مارس، أشارت إلى أن الخطط الوطنية جاهزة، مع توافر المجلدات على الفور في آسيا – أوسيانيا ومن نهاية آذار/مارس في الأمريكتين وأوروبا. وقد سبق لمديرها التنفيذي، فاتيه بيرول، أن حذر وزراء المالية لمجموعة الـ 7 من تدهور الأوضاع في سوق النفط، وأنه تم بالفعل وقف حصة كبيرة من الإنتاج. الرسالة واضحة: الإحتياطات يمكن أن تغذي الصدمة، لا أن تحذفها.

احتياطيات استراتيجية لا تصلح

ويتمتع الإفراج عن المخزونات بفضيلة فورية: فهو يكسب الوقت. ويمكن أن تحتوي على زيادة حادة في النفط الخام، ومصافي إعادة الطمأنينة، وتمنح الحكومات بضعة أسابيع من الهامش. ولكنه لا يحل محل التدفقات المقطعة أو يفقد الثقة اللوجستية. وتشير الوكالة الدولية للطاقة الذرية أيضاً إلى أن لدى البلدان الأعضاء فيها مخزونات كبيرة من المخزونات العامة والإلزامية، في حين تؤكد الوكالة الأمريكية للاستثمار على أن الإغلاق المطول للأرموز لا يزال يشكل الخطر الرئيسي على الأسعار. ومن ثم فإن المشكلة الأساسية لا تزال قائمة: فإذا لم تجتاز السفن عادة، تصبح الاحتياطيات ودية، وليس حلا.

وهذا التمييز يُعتبر مفهوماً للباقي. ويؤدي وجود برميل أكثر تكلفة إلى زيادة النقل، والكهرباء الحرارية، والبنزين، والأسمدة النيتروجينية، والتكلفة العامة للواردات. وفي اقتصاد معولم، لا يضرب النفط وحده. إنه يتصرف كمضاعف وهذا هو السبب في أن الصدمات الأولى التي لوحظت في الأسواق الزراعية والصناعية ليست ظاهرة منفصلة. إنهم بالفعل يطيلون الصدمة الأولية لـ(أورموز)

الأسمدة متأثرة بالفعل

The second economic front is less commented, but it is already visible. ويلاحظ الاتحاد أن أسعار العديد من الأسمدة الرئيسية قد بدأت في الارتفاع مرة أخرى في أوائل آذار/مارس. وتجاوز سعر اليورية في الشرق الأوسط 590 دولارا للطن المتري في 5 آذار/مارس، أي ما يزيد على 90 دولارا في الأسبوع، أو +19 في المائة. وفي الوقت نفسه، بلغ برنامج المساعدة الإنمائية في خليج المكسيك 655 دولارا للطن الواحد، أي ما يزيد على 30 دولارا أو + 5 في المائة. ولا تزال هذه المستويات دون ذروة 2021-2022، ولكن الإشارة واضحة: فقد بدأت الحرب في زيادة المدخلات الزراعية العالمية.

وتقوم هذه الحركة على عدة قنوات في كل مرة. أولا، يعتمد إنتاج الأسمدة اعتمادا كبيرا على الغاز، وبالتالي على الطاقة. ثانيا، تؤدي طرق بحر الخليج دورا محوريا في الأمونيا واليوريا وغيرها من المدخلات. وأخيرا، يصبح الشحن نفسه أكثر تكلفة وغير مؤكد. ويحذر الاتحاد من أن هذه الزيادة تأتي في وقت حساس للمزارعين، ويواجهون بالفعل هوامش ضيقة وأسعار زراعية أقل مؤاتاة. وهذه ليست بعد أزمة غذائية عالمية، ولكنها بالفعل زيادة في التكاليف، إذا استمرت، سترتفع في نهاية المطاف إلى أسعار التجزئة.

وفي البلدان المستوردة الصافية، يكون الأثر هائلا: فهو لا يظهر على الفور في المماطلات، ولكنه يسوي في العقود، وينتعش، وتكلفة المحاصيل في المستقبل، وأسعار الخبز بعد بضعة أشهر. وأظهرت سابقة عام 2022 مدى سرعة تحول صدمة الطاقة والأسمدة إلى تضخم في الأغذية. والفرق، هذه المرة، هو أن عدة اقتصادات هشة تدخل الحلقة بأقل بكثير من المجال المالي والنقدي للمناورة.

الموصلون يرون مخاطرة في العودة إلى أن الصناعة تعتقد أنه من الأفضل السيطرة عليها

أما الجبهة الثالثة فهي أكثر تقنية، ولكنها استراتيجية بنفس القدر. الحرب لم تكسر في هذه المرحلة إنتاج البراغيث في العالم وفي 11 آذار/مارس، أفادت مجموعتان رئيسيتان من أهالي تايوان، هما بيغاترون وعالم وافيرز، بأن عملياتهما لم تُحط على الفور. ولكن بياناتهم تقول شيئاً آخر: فقد تكيفت خدماتها اللوجستية مسبقاً، ورصد مدخلاتها الحيوية، ومعرفة أن الخطر ليس نظرياً. وأقر رئيس بيغاترون بأنه في حالة خفض إمدادات الطاقة في الشرق الأوسط بشكل أكثر استدامة، يصبح من الصعب توقع الأثر على المكونات والمواد الخام.

The point of vigilance includes helium, a gas essential for several stages of semiconductor manufacturing. وقد أشارت منظمة " GlobalWafers " إلى أن لديها مخزونات كافية لعدة سنوات تحميها في الأجل القصير. ولكن هذا الأمن النسبي لممثل كبير لا يمحو هشاشة النظام. إن قطر مورد رئيسي للهيليوم، وأقل اضطراب طال أمده في الخليج يكفي لإعادة تنشيط سلسلة القيمة التي تميزت بالفعل بعدة حلقات من الركود منذ عام 2022. فالأسواق لا تنتظر بالضرورة أن يتفاعل النقص: فهي تعيد أولا تقييم الخطر، وبالتالي التكاليف.

هذه هي الشحنة وحذرت الرابطة الدولية للنقل الجوي في 10 آذار/مارس من أن الأعمال العدائية في الشرق الأوسط تعطل المجال الجوي وتعقد عملية الشحنة. وفيما يتعلق بسلاسل القيمة القائمة على عناصر وحدة عالية القيمة في الوقت المناسب وعلى وصلات سريعة، تُحسب هذه البيانات تقريباً بقدر سعر الطاقة. والخطر في هذه المرحلة ليس بالتوقف المفاجئ لصناعة البراغيث. وهو نتيجة للزيادة التدريجية في الأسعار، والمهل الزمنية الأطول، وأقساط عدم التيقن الجديدة على المدخلات الحساسة بالفعل.

لبنان، المستورد الأول

وهنا تلتقي الحرب العالمية للتدفقات بالواقع اللبناني. ولا يعالج لبنان هذه الصدمة في موقف محايد. ويشير البنك الدولي إلى أنه في النصف الأول من عام 2025، زادت الواردات بنسبة 14.6 في المائة في السنة، أي أسرع من الصادرات، مما زاد من تفاقم العجز التجاري في السلع. وتوقعت حدوث عجز في الحساب الجاري قدره 15.8 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 و 16.1 في المائة في عام 2026، مع الإشارة إلى أن الضغوط على ميزان المدفوعات لا تزال قوية وأن أوجه الضعف الخارجية لا تزال هيكلية. ومع ارتفاع الأسعار العالمية وزيادة الشحن، لا يعاني لبنان من تضخم مستورد فحسب، بل إنه يستوعب اقتصادا غير متوازن أصلا.

وهذا الهشاشة واضح بشكل خاص بالنسبة للسلع الأساسية. وأكدت وزارة الاقتصاد اللبنانية، في مذكرة صدرت في 8 آذار/مارس، أن مخزونات السلع الأساسية، بما فيها الأغذية والقمح والوقود، كافية لتغطية عدة أشهر من الاستهلاك المحلي. This statement aims to avoid terror and speculation. كما يقول، في مأزق، إن مسألة أمن الإمدادات أصبحت مسألة مركزية مرة أخرى. وفي بلد يتعين على الدولة أن ترصد فيه المخزونات يومياً مع المستوردين، تصبح أضعف صدمة دولية على الفور مسألة استقرار داخلي.

القمح هو مؤشر جيد لهذا المعرض. ووفقا لمنظمة الأغذية والزراعة، فإن واردات القمح من لبنان في موسم ٢٠٢٥/٢٦ تقدر بمبلغ ٠٠٠ ٦٨٠ طن، أو بحوالي ٨ في المائة فوق المتوسط، بعد حصاد منخفض جدا في عام ٢٠٢٥. ويشير البنك الدولي أيضا إلى أن البلد يستورد حوالي 80 في المائة من القمح الذي يستهلكه. ومرة أخرى، ليست المسألة مجرد الحجم المتاح، بل هي السعر النهائي، وتكاليف الشحن، والحصول على الدولار، والقدرة على الحفاظ على التدفقات العادية دون زيادة أسعار الخبز.

ضعف الطاقة الذي يضاعف كل شيء

ويدفع لبنان أيضا ثمن اعتماده على الطاقة. ويوضح التقرير الأول عن الشفافية الذي يصدر كل سنتين أن نقص العملات جعل من الصعب استيراد الوقود لإنتاج الكهرباء ونقلها، وقطع الوقود، والاستخدام الهائل للمولدات الخاصة. وتبرز الوثيقة أيضا استمرار الاعتماد الكبير على الديزل وزيت الوقود الثقيل، بسبب عدم وجود تحول إلى غاز. وفي هذا النظام، يكون لأي صدمة نفطية عالمية أثر مضاعف: فهي لا تؤثر على سائقي السيارات فحسب، بل تؤثر على الكهرباء البديلة والمتاجر والمستشفيات ومضخات المياه وجزء كبير من النشاط اليومي.

ويصف البنك الدولي الآليات نفسها لعدة سنوات: نقص العملات، وصدمات الاستيراد الحرجة، والصعوبات في الحصول على الأدوية والوقود، والخدمات العامة غير القادرة على استيعاب الصدمات. ومن ثم، فإن الخطر الذي يتهدد اليوم ليس هو الانهيار الفوري للإمدادات. وهو نتيجة تآكل سريع في القوة الشرائية، وزيادة في التكاليف، وتوتر اجتماعي جديد مع مرور المستوردين للبرميل والشحن والمدخلات على أسعار الكتب.