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En 2025, l’économie libanaise survit grâce aux transferts de la diaspora et au soutien international, masquant une fragilité profonde. Derrière la stabilité du taux de change et des réserves en hausse, stagnation du crédit, dette massive et vulnérabilités énergétiques révèlent une dépendance inquiétante. Sans réformes, le pays risque l’effondrement.

L’économie libanaise survit grâce aux transferts de la diaspora et au soutien international, masquant une fragilité structurelle. Stagnation du crédit, dépendance aux importations énergétiques et blocages politiques freinent toute reprise. Sans réformes urgentes et accord avec le FMI, la stabilité actuelle pourrait s’effondrer au moindre choc sécuritaire ou monétaire.

Le Liban s’engage dans une restructuration bancaire cruciale, marquée par une répartition controversée des pertes entre l’État, les banques et les déposants. Le projet de loi prévoit la garantie des dépôts inférieurs à 100 000 dollars, mais laisse planer l’incertitude sur les montants supérieurs. La mise en place d’une entité de défaisance, les classifications bancaires floues et l’absence d’audit judiciaire soulèvent de vives critiques dans un climat de défiance généralisée.

Le secteur privé libanais se contracte pour le quatrième mois consécutif en juin 2025, selon le PMI de la BLOM Bank. Malgré une légère amélioration à 49,2, le climat économique reste dominé par l’instabilité politique et les tensions géopolitiques. L’inflation repart à la hausse, le commerce extérieur souffre, et l’usage des chèques s’effondre. La Banque du Liban, quant à elle, bénéficie de la valorisation de ses réserves en or, offrant un répit dans une économie encore fragile.

La semaine du 8 mai 2025 a vu une contraction brutale des dépôts bancaires résidents au Liban, de plus de 17 000 milliards LL. Les retraits massifs en devises et en livres traduisent une défiance persistante envers le secteur bancaire. Ce phénomène alimente une baisse de l’agrégat M4 et un renchérissement du taux interbancaire à 100 %, dans un climat de liquidité extrêmement tendu. Les banques libanaises restent piégées dans une spirale de survie.

Au premier trimestre 2025, les dépôts bancaires en "dollars frais" ont progressé de 500 millions USD, malgré une stabilité globale des dépôts en devises. Ce mouvement reflète un regain de confiance partiel dans certaines banques, tandis que les anciens "lollars" continuent d’être réglés. Dans un contexte de liquidité étrangère en hausse mais de fonds propres en déclin, le secteur bancaire libanais reste structurellement affaibli et toujours en attente d’une restructuration complète.

La Banque du Liban soumet un projet de restructuration du secteur bancaire à divers acteurs nationaux et internationaux. Le texte prévoit la protection des dépôts de petite taille, une recapitalisation progressive des banques et la reprise du crédit. Le plan est conditionné à des lois à adopter par le Parlement et à la supervision du FMI. Aucun montant chiffré n’est encore précisé sur les pertes du secteur ou leur traitement comptable.

#PERSPECTIVE: Au premier semestre 2025, les dépôts bancaires des résidents libanais ont chuté sous l'effet d'une fuite massive des devises et d'une perte de confiance généralisée dans les banques. Malgré des tentatives de stabilisation par la Banque du Liban, la contraction des dépôts fragilise toute perspective de reprise économique. Le Liban suit une trajectoire comparable à celle de l’Argentine et du Venezuela lors de leurs crises bancaires, avec un risque élevé d’effondrement systémique sans réformes urgentes.

#PERSPECTIVE: En avril 2025, le Liban semble afficher des signes de stabilité économique : hausse des permis de construire, stabilité du taux de change et augmentation des réserves de change. Pourtant, l'analyse révèle une fragilité profonde : contraction des dépôts bancaires, afflux de réfugiés syriens, fuite des devises et détérioration sociale. La stabilité apparente repose sur des mécanismes artificiels, masquant l'absence de réformes structurelles et le risque imminent d'une nouvelle crise économique.

Alors que de nouvelles coupures devraient être prochainement émises, le système bancaire libanais continue de s’enfoncer dans la crise en avril 2025. La contraction des dépôts, l’effondrement des paiements traditionnels et la raréfaction de la liquidité locale confirment l’instabilité du secteur. Malgré une apparente hausse des liquidités extérieures via les "fresh dollars", cette dynamique demeure fragile et exposée à de graves risques. Sans restructuration d’envergure et soutien international, une paralysie complète des circuits financiers semble inévitable dans les prochains mois.

ECO: Les dépôts bancaires des résidents au Liban ont chuté de 2 300 milliards de livres libanaises début avril 2025, principalement sous l'effet d'une baisse massive des dépôts en devises. Selon la Banque du Liban, cette contraction reflète la fuite continue des capitaux et la perte de confiance envers le système bancaire. Malgré une légère hausse des dépôts en livres libanaises, la structure financière reste fragile et expose le pays à des risques de liquidité accrus.

#FOCUS: En mars 2025, le Liban a adopté une réforme partielle de la loi sur le secret bancaire, élargissant l’accès aux comptes pour les autorités fiscales et judiciaires. Toutefois, la réforme reste insuffisante selon les exigences du FMI. L’opacité bancaire persiste, limitant la lutte contre la corruption et la restauration de la confiance des déposants. Sans avancée supplémentaire, le Liban risque de voir se refermer l’accès aux financements internationaux dont il a cruellement besoin.

#ECO: Le 24 mars 2025, le FMI revient à Beyrouth, où la livre libanaise s’échange à 92 000 pour un dollar, les réserves de la Banque du Liban tombent à 7,9 milliards, et 82 % des Libanais sont pauvres. Les réformes – banques, secteur public, budget – exigées pour débloquer 3 milliards d’aide stagnent. La dollarisation atteint 78 % des transactions, et l’économie s’effondre. Sans volonté politique, le pays de Nawaf Salam reste au bord du précipice.

#BDL: Les réserves de change de la Banque du Liban ont atteint 10,53 milliards de dollars à la fin de février 2025, après une hausse de 2,4 millions de dollars en deux semaines. La BDL a modifié la classification de ses actifs étrangers, excluant les obligations libanaises pour ne retenir que les actifs liquides détenus par des non-résidents. Parallèlement, la monnaie en circulation a bondi de 49,68 %, atteignant 950 millions de dollars, coïncidant avec l’adoption du taux officiel de 89 500 LBP/USD.