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Les Eurobonds libanais rebondissent début 2026, avec un indice au-dessus de 30 points, mais ce rallye reste largement spéculatif. Sans avancée sur la restructuration et avec une loi sur le gap bancaire contestée, l’État ne peut combler les pertes. Rendements extrêmes et volatilité exposent investisseurs et déposants.

En défaut depuis mars 2020, le Liban laisse ses Eurobonds se négocier à 7–10 cents, offrant des rendements supérieurs à 60 %. Derrière l’appât, le risque souverain reste extrême : absence de plan de restructuration, bilans bancaires faussés, pression judiciaire à New York et réputation dégradée pour les investisseurs opportunistes.

Les eurobonds libanais remontent autour de 18 cents et le pouvoir promet accord avec le FMI, restructuration bancaire et réforme fiscale. Mais les banques restent bloquées, les déposants méfiants et les recettes fiscales stagnent. Entre signaux de marché et économie réelle en apnée, la question centrale demeure : le Liban peut-il encore rétablir la confiance ?

En 2025, le Liban affiche une inflation en recul, un léger mieux dans le commerce de détail et des eurobonds un peu moins déprimés. Mais l’économie reste, en valeur réelle, plus petite qu’en 2019, avec un système bancaire paralysé, des entreprises fermées et une société épuisée. Le “rebond” reste largement une illusion statistique.

L’inflation recule, les eurobonds remontent timidement et quelques hôtels affichent complet, mais pour la plupart des Libanais, la crise reste la même : salaires publics dévalorisés, comptes bancaires bloqués, commerces fermés et économie informelle dominante. Le “rebond” vanté par les indicateurs ressemble davantage à une accalmie statistique qu’à une véritable reprise.

La revue de presse libanaise et panarabe des 26 et 27 novembre 2025 met en lumière un Liban pris en étau : menaces israéliennes, médiations étrangères en panne, bras de fer autour du désarmement du Hezbollah, fragilité économique, crise politique chronique et justice bousculant enfin certains symboles de l’impunité.

Les Eurobonds libanais ont reculé à 21,50 cents le dollar début octobre 2025, marquant une pause après un rebond récent. Selon Goldman Sachs, la valeur de récupération pourrait varier entre 17 et 40 cents, selon les scénarios de restructuration et les réformes économiques menées par le Liban et la Banque du Liban.

#ECO: Les eurobonds libanais ont gagné 1,15 cent sur la semaine du 14 avril 2025, atteignant 16,40 cents par dollar. Cette hausse est portée par l’adoption du projet de loi sur la restructuration bancaire, les amendements sur le secret bancaire et la stabilité relative du marché des changes. Les investisseurs anticipent une séquence de réformes alignées avec les exigences du FMI, bien que la dette reste encore très spéculative.

En 2024, les Eurobonds libanais ont doublé de valeur, atteignant 12,75-13,65 cents par dollar en décembre. Ces gains reflètent des attentes de réformes économiques et d’un soutien international, bien que ces espoirs soient conditionnés à des progrès politiques. Les investisseurs parient sur une restructuration de la dette avec des pertes limitées, mais les risques d’instabilité politique et de stagnation des réformes menacent cette reprise spéculative.

Les obligations, en particulier celles émises par des entités en difficulté comme l'État libanais, partagent des caractéristiques similaires aux options financières. En explorant cette perspective, l'analyse met en lumière des dynamiques cruciales comme le risque, la volatilité et la probabilité de remboursement. Découvrez comment les eurobonds libanais, proches d'options out-of-the-money, reflètent l'instabilité économique et l'absence de réformes structurelles.

Les eurobonds libanais, classés parmi les placements les plus risqués, affichent un rendement de 42,8 % en 2024, signalant des investissements "out of money". Bien que ces obligations offrent des rendements élevés, elles s’accompagnent d’un risque extrême de défaut. Moody’s attribue une note Ca au Liban, reflétant l’urgence d’une restructuration de la dette. La Banque centrale et le ministère des Finances gèrent ces instruments clés, mais leur attractivité reste limitée aux spéculateurs avertis.