FocusLiban

Le dernier rapport de la Banque mondiale sur les indicateurs de gouvernance mondiale pour 2023 révèle une baisse inquiétante de la performance du Liban en termes de gouvernance et d'efficacité gouvernementale. Le Liban se classe désormais au 200e rang sur 213 pays et territoires pour l’efficacité gouvernementale, soit une régression de trois places par rapport à l'année précédente. Au niveau régional, le Liban est 16e parmi les 20 pays arabes analysés, illustrant les défis structurels et institutionnels majeurs auxquels il est confronté dans la gestion de l'État.

Les récents chiffres publiés par le Fonds monétaire international (FMI) et analysés par Byblos Research révèlent une régression notable des taux de pénétration des agences bancaires et des distributeurs automatiques de billets (DAB) au Liban pour l’année 2023. Dans un contexte de crise économique persistante, ces données montrent un recul de la densité des services bancaires, soulignant les défis auxquels le secteur financier libanais est confronté.

Depuis le début du conflit au Liban, les coûts humains et matériels s’accumulent, exerçant une pression inédite sur l’économie et les infrastructures du pays. Selon le récent rapport de la Banque mondiale intitulé Lebanon Interim Damage and Loss Assessment (DaLA), le conflit a engendré des dommages matériels estimés à 3,4 milliards de dollars et des pertes économiques atteignant 5,1 milliards de dollars.

Le rapport publié par la BLOM Bank sur l'indice des directeurs d'achat (PMI) pour le mois d'octobre 2024 révèle une dégradation marquée des conditions économiques dans le secteur privé libanais. En chutant à 45, l'indice atteint son plus bas niveau depuis février 2021, bien en dessous du seuil de 50 qui sépare l'expansion de la contraction. Ce recul, principalement dû à l'escalade du conflit avec Israël et à la pression inflationniste exacerbée, témoigne d’une économie déjà fragile et d’un secteur privé en difficulté face à de multiples défis. Ce déclin affecte non seulement les entreprises mais aussi la population libanaise qui subit directement les conséquences économiques et sociales de cette instabilité.

La guerre en cours au Liban a eu des répercussions graves sur le secteur immobilier et la construction, autrefois dynamiques. La situation actuelle laisse entrevoir un marché affaibli, mais la perspective d’une reconstruction post-guerre offre un potentiel de relance pour les investissements immobiliers et les projets de construction.

Le Liban, qui disposait autrefois d'un système de santé relativement développé, se retrouve aujourd'hui au bord de l’effondrement sanitaire. La crise économique, qui a plongé une grande partie de la population dans la pauvreté, a également eu des conséquences dévastatrices sur le secteur de la santé. Les hôpitaux sont sous-financés, les médicaments manquent, et l'accès aux soins est devenu un défi majeur pour de nombreux Libanais. La pauvreté croissante, couplée à l'effondrement du système de santé, met en péril la vie de millions de personnes à travers le pays.

Selon le rapport du PAM et les données d’août 2024, le coût total du SMEB pour une famille de cinq personnes s’élève à 41 millions de livres libanaises (environ 454 $), soit une augmentation de 0,7 % par rapport à juillet 2024. Le MEB pour une famille de cinq personnes a également augmenté, atteignant 49,6 millions de livres (550 $) en août 2024, en hausse de 1,3 % par rapport à juillet.

Le secteur bancaire libanais, autrefois considéré comme un pilier de la stabilité économique du pays, s’est effondré de manière spectaculaire depuis 2019. La perte de confiance dans le système financier, couplée à des pratiques risquées et une mauvaise gestion, a plongé des millions de Libanais dans une crise sans précédent. Les déposants, qui avaient confié leurs économies aux banques libanaises, se retrouvent aujourd'hui incapables d'accéder à leurs fonds, tandis que le secteur financier continue de sombrer dans l'incertitude.

Cette hausse des transactions semble en grande partie attribuée à une reprise des activités au sein de la Direction Générale du Cadastre et de la Conservation Foncière, après des périodes de ralentissement liées aux grèves répétées des fonctionnaires. Ces perturbations, fréquentes dans les services publics libanais, avaient retardé l'enregistrement de nombreuses transactions, créant un effet de rattrapage en 2024.

Selon l'Administration centrale des statistiques (CAS), le taux de chômage au Liban était de 11,4 % en 2018. En 2022, ce taux a grimpé à 29,6 %, reflétant l'impact de la crise économique sur le marché du travail. En 2024, les estimations suggèrent que le taux de chômage a atteint 34,4 %, en raison de la contraction continue du produit intérieur brut (PIB) et de l'instabilité politique et sécuritaire.

Le Liban, autrefois considéré comme un centre d’excellence pour l’éducation au Moyen-Orient, est aujourd'hui confronté à une crise profonde qui menace de paralyser son système éducatif. La crise économique, qui a débuté en 2019, a non seulement dévasté les secteurs économiques clés du pays, mais a également profondément affecté l'éducation. Ce secteur, jadis perçu comme un pilier de la société libanaise, se trouve aujourd'hui au bord du précipice, avec des conséquences graves pour les générations futures.

Le secteur tertiaire libanais, longtemps perçu comme le pilier de l’économie nationale, fait face à une crise majeure. Avec la montée des tensions au Liban, les secteurs du tourisme et du commerce sont parmi les plus durement touchés.

Dans le contexte libanais, bien que le pays ne produise pas de dollars, les transferts de la diaspora libanaise, représentant chaque année des milliards de dollars, auraient pu en théorie alimenter un cycle de croissance dynamique, si ces fonds avaient été orientés vers des secteurs productifs. Cependant, la politique monétaire et financière de la Banque du Liban (BDL), avec la coopération des banques privées, a détourné ces ressources de leur potentiel productif pour les concentrer dans un système circulaire de financement de la dette publique, privant ainsi l’économie d’une création de richesse durable.

La montée de la valeur des eurobonds coïncide avec l'opération militaire d'Israël contre le Hezbollah, perçue par certains investisseurs comme un facteur potentiel de réforme. Moody's, néanmoins, reste sceptique. L'organisation a récemment placé le Liban sur sa liste grise, une décision qui aggrave les perspectives économiques. D’après Moody’s, les conflits internes et le déplacement de population minent les efforts de dollarisation et de reprise économique. Pourtant, certains traders voient dans la possible éradication du Hezbollah une opportunité de réformes. Ces projections montrent que la restructuration des eurobonds reste plausible uniquement dans le cadre de réformes. Dans un scénario de paralysie politique, la valeur des eurobonds pourrait retomber à des niveaux extrêmement bas, voire proches de zéro.