Economie

La réouverture du marché saoudien aux produits libanais offre une opportunité majeure à l’industrie et à l’agriculture du Liban. Elle peut générer des devises, relancer certaines usines et restaurer la confiance avec le Golfe. Mais cette reprise ne sera durable que si l’État garantit des contrôles stricts, une traçabilité fiable, des normes de qualité et une lutte réelle contre les trafics. Le marché saoudien peut aider, mais il ne remplacera pas une politique industrielle nationale.

Le volet énergétique de l’accord avec l’Iran dépasse le dossier nucléaire. Il concerne le détroit d’Hormuz, les sanctions américaines, les exportations iraniennes, les assurances maritimes et les prix mondiaux du pétrole. Les marchés ont réagi à la perspective d’une réouverture progressive du passage et d’un retour du brut iranien, mais la baisse du baril reste fragile. Pour les pays vulnérables comme le Liban, l’enjeu se mesure dans les carburants, l’électricité et l’inflation.

Le tourisme libanais a montré une forte capacité de rebond, avec plus de 1,63 million de visiteurs en 2025. Mais la guerre de 2026 révèle une vulnérabilité structurelle : saison courte, dépendance à l’aéroport, réservations tardives, alertes sécuritaires et forte exposition aux chocs régionaux. La diaspora amortit les crises, sans remplacer les visiteurs étrangers. Pour survivre durablement, le secteur doit allonger ses saisons, développer le tourisme intérieur, sécuriser les événements et améliorer sa communication de crise.

Le Liban peut réparer certaines urgences sans réforme bancaire complète, mais il ne peut pas reconstruire durablement sans système financier crédible. Les dépôts bloqués, l’absence de crédit, l’État en défaut, la liste grise du GAFI et la défiance des bailleurs forment un même verrou. Les aides internationales peuvent financer des projets ciblés, mais une reconstruction nationale exige des banques assainies, une loi de règlement des pertes et une hiérarchie claire des responsabilités.

Les banques libanaises font face à une pression de conformité croissante depuis l’inscription du Liban sur la liste grise du GAFI. Le contrat entre la Banque du Liban et K2 Integrity vise officiellement à renforcer la lutte contre le blanchiment, la fraude et le financement du terrorisme. Mais le dossier suscite des inquiétudes sur le coût, le rôle réel du cabinet américain, l’accès aux données et le risque d’une surveillance perçue comme une tutelle financière.

Le tourisme libanais aborde l’été avec des réservations en recul, des annulations d’hôtels, des billets reportés et des événements suspendus. La guerre a brisé une saison qui devait soutenir les devises, l’emploi et la consommation. La diaspora reste un socle, mais elle hésite davantage face aux risques aériens et sécuritaires. Les visiteurs étrangers se détournent plus vite. Un cessez-le-feu durable peut limiter les pertes, sans garantir une vraie relance.

La reconstruction du Liban ne dépendra pas seulement d’une conférence internationale. Les besoins sont immenses : logements, agriculture, routes, hôpitaux, écoles, patrimoine et réseaux de base. Mais les bailleurs poseront leurs conditions : réforme bancaire, transparence, contrôle des frontières, sécurité au Sud et garanties contre les détournements. Pour Beyrouth, l’enjeu est de transformer les promesses en méthode, avant que la reconstruction ne soit captée par les partis, les réseaux parallèles ou les intérêts extérieurs.

La reprise des exportations vers l’Arabie saoudite dépasse le commerce. Elle offre un débouché aux agriculteurs, aux industriels et aux transporteurs libanais, mais elle constitue surtout un test de souveraineté. Riyad veut vérifier que l’État libanais peut contrôler ses cargaisons, lutter contre le Captagon et empêcher ses infrastructures d’être utilisées par des réseaux illicites. Pour Beyrouth, la décision saoudienne ouvre une fenêtre économique, politique et diplomatique fragile.

La BDL affiche une stabilité de la livre autour de 89 500 livres pour un dollar, mais ses réserves liquides continuent de reculer. Fin mai 2026, elles atteignent 11,447 milliards de dollars, en baisse de 448 millions depuis le début de l’année. La valeur de l’or a aussi chuté de plus de 6 milliards depuis le 28 février. Cette stabilité monétaire reste fragile sans transparence, restructuration bancaire et réforme de la dette.

Le trafic de l’aéroport de Beyrouth chute brutalement, avec un recul de 34,2 % du nombre de passagers sur les cinq premiers mois de 2026. Dans le même temps, le gouvernement libanais relance l’aéroport René-Mouawad de Qolayat, dans l’Akkar. Cette décision répond à une revendication ancienne du Nord, mais elle peut aussi aggraver les finances publiques si elle ajoute des coûts fixes à un marché aérien en contraction.

Les dépôts bancaires des résidents ont reculé de 2 710 milliards de livres sur la semaine close le 21 mai 2026. Cette contraction provient surtout d’une baisse des dépôts en devises, équivalente à 45,5 millions de dollars. La hausse des dépôts en livres repose surtout sur les comptes à vue, tandis que l’épargne recule. Le signal reste préoccupant pour un système bancaire qui n’a pas retrouvé la confiance des déposants.

Les pertes de guerre au Liban dépasseraient déjà 20 milliards de dollars depuis 2024 et pourraient approcher 25 milliards si les hostilités se poursuivent. Plus de 61 000 logements auraient été totalement ou partiellement endommagés entre mars et début mai 2026. La reconstruction s’annonce d’autant plus difficile que l’Etat reste en défaut, que le secteur bancaire n’est pas restructuré et que l’aide internationale disponible demeure limitée face à l’ampleur des besoins.

La fin du monopole de la MEA marque un tournant pour l’aviation libanaise. Accordée à partir de la fin des années 1960, puis prolongée en 1992 et 2012, l’exclusivité protégeait la compagnie nationale face aux crises et aux risques du marché. Son expiration peut ouvrir la voie à de nouveaux opérateurs libanais, à plus de concurrence et à des prix plus accessibles. Mais sans régulateur fort, transparence et règles d’accès équitables, l’ouverture pourrait créer de nouvelles rentes au lieu d’un marché moderne.

Moody’s maintient le Liban sous forte pression financière. L’agence estime qu’une aide rapide du FMI, pouvant atteindre 1 milliard de dollars, ne modifierait pas la note souveraine C sans restructuration de la dette ni programme global de stabilisation. La guerre, la baisse du tourisme, les déplacements massifs et la pression sur la balance des paiements aggravent une crise dont les causes restent d’abord institutionnelles et politiques.